某产品由三道工序加工而成，原材料在每道工...
财务成本管理模拟试题及答案（28）
| 【多选题】某产品由三道工序加工而成，原材料在每道工序之初投入，各工序的材料消耗定额分别为70千克、30千克和50千克，用约当产量法分配原材料费用时，下列说法中，正确的有( )。 |
| A.第一道工序的完工程度为23．33% |
| B.第二道工序的完工程度为66．67% |
| C.第三道工序的完工程度为100% |
| D.第二道工序的完工程度为56．67% |
| 【多选题】以下特殊债券中，票面利率通常会高于一般公司债券的有( )。 |
| A.收益公司债券 |
| B.附属信用债券 |
| C.参加公司债券 |
| D.附认股权债券 |
| 【多选题】以下各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构相关的包括( )。 |
| A.无企业所得税条件下的MM理论 |
| B.有企业所得税条件下的MM理论 |
| C.代理理论 |
| D.权衡理论 |
| 【多选题】一家公司股票的当前市价是10美元，关于这种股票的一个美式看跌期权的执行价格是12美元，一个月后到期，那么此时这个看跌期权( )。 |
| A.处于溢价状态 |
| B.处于虚值状态 |
| C.有可能被执行 |
| D.一定会被执行 |
| 【多选题】下列有关价值评估的表述中，正确的有( )。 |
| A.价值评估提供的是有关“公平市场价值”的信息 |
| B.价值评估不否认市场的完善性，但是不承认市场的有效性 |
| C.价值评估认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效 |
| D.在完善的市场中，市场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义 |
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| 答案：BC |
| 解析：第一道工序的完工程度为：70／150 × 100%=46．67%， 第二道工序的完工程度为：(70+30)／150×100%=66．67%， 第三道工序的完工程度为：(70+30+50)／150×100%=100%。 |
| 答案：AB |
| 解析：收益公司债券是只有当公司获得盈利时方向持券人支付利息的债券，由于收益公司债券持有人的投资风险高于一般债券，因此，其票面利率通常会高于一般公司债券；附属信用债券是当公司清偿时，受偿权排列顺序低于其他债券的债券，为了补偿其较低受偿顺序可能带来的损失，这种债券的利率高于一般债券；参加公司债券的持有人除享有到期向公司请求还本付息的权利外，还有权按规定参加公司盈余分配，由于其持有人获得收益的渠道比一般债券持有人多，因此，其票面利率通常会低于一般公司债券；附认股权债券是附带允许债券持有人按特定价格认购公司股票权利的债券，由于相对于一般公司债券的持有人而言，附认股权债券的持有人不仅可以获得利息收入，还可以获得股利收入，因此，其票面利率通常低于一般公司债券。 |
| 答案：BCD |
| 解析：无企业所得税条件下的MM理论认为负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关，即选项A不是答案；有企业所得税条件下的MM理论认为，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大，即选项B是答案；权衡理论是有企业所得税条件下的MM理论的扩展，而代理理论又是权衡理论的扩展，所以，选项C、D也是答案。 |
| 答案：AC |
| 解析：对于看跌期权来说，资产现行市价低于执行价格时，称期权处于“实值状态”(或溢价状态)，资产的现行市价高于执行价格时，称期权处于“虚值状态”(或折价状态)，因此，选项A是答案，选项B不是答案；由于在实值状态下，期权有可能被执行，但也不一定会被执行，所以，选项D不是答案，选项C是答案。 |
| 答案：ACD |
| 解析：价值评估提供的是有关“公平市场价值”的信息。价值评估不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性。在完善的市场中，企业只能取得投资者要求的风险调整后收益，市场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义。在这种情况下，企业无法为股东创造价值。股东价值的增加，只能利用市场的不完善才能实现。价值评估认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效。价值评估正是利用市场缺陷寻找被低估的资产。 |
时间：2016-06-19 责任编辑：lijin
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